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《走出幻觉，走向成熟》

结束语

2022-10-31
　　我在交易这条不归路上已经走了十个年头，感受到那么多苍白与痛苦。有的时候我都在想自己是否错了？我曾经在亏损6 位数的时候，曾充满自信信誓旦旦的说： “如果某人补偿我所有的亏损，代价是我永远不能做交易的话，我肯定不会同意！ ”上个世纪6 位数的亏损意味着什么，我想不用我多说。而现在我在获利两个6 位数的时候，却开始感到迷茫和困惑。难道我真的选择错了吗？也许如果上天能够给我再活一次的机会，我也...
《走出幻觉，走向成熟》

七十而从心所欲不逾矩

2022-10-31
　　这是做交易的最高境界，这时对交易的认识达到最高的层次。交易的终极命题是什么？这时我们需要思考的问题，也许远远超出了交易的本身。从而产生更多的对自身的认识，对世界的了解。简单的说，这是所谓“人道合一”的终极境界，从而跳出所有的规则与束约。交易是痛苦的还是快乐的？难道交易真的是痛苦的吗？起初，我们与市场对抗，因为金钱的损失而生活在无尽的痛苦之中；后来，学会了与市场保持弹性的融合，但从此就开始...
《走出幻觉，走向成熟》

六十而耳顺

2022-10-31
　　顾名思义，所谓耳顺就是什么话都能听得进去，什么观点都能看到他的价值。原来我可不是这样，什么事情我都用绝对的对错标准来衡量。让我出现飞跃的，是因为我进入期货市场的缘故。我发现环境变了，很多法则也会变化。世界是多元化的，能够获利的方法也绝对不止一种。也许对错只有加上前提条件才能有意义，对错的判断也是需要参照物的。如果参照物不同，那么对错也可能就完全不同。如果从绝对的角度来看，我以前几乎所有的...
《走出幻觉，走向成熟》

五十知天命

2022-10-31
　　这个层次是一个分水岭，因为我自己都还没有达到。下面的部分是根据最近一年在期货市场上的感受、以及想象来完成的。当然这些层次并没有明显的界限，所以我身上可能也存在一点这些层次的雏形。下面的部分，我们大家一起来探讨。　　在古代那个愚昧的年代，人们把自己所不理解的现象都解释为“命”，而自从解放以后由于意识形态的原因又在无时无刻的回避“命”这个话题。科学的发展就是这样，当人们形成一种科学理论以后，...
《走出幻觉，走向成熟》

四十而不惑

2022-10-31
　　顾名思义，不惑就是对市场上的所有现象不再迷惑。如何才能做到不惑呢？世界上只有两种人能够不迷惑，第一种人是找到了确定性，能够分析和预测未来的人不会迷惑；而第二种人是知道不可能找到确定性，并且知道未来是不能够被分析和预测的人不会迷惑。而只有不断追求确定性，但一直没有找到的人才会感到迷惑。我可以很负责任的说，世界上不可能存在第一种人。也许我的话并没有什么说服力，那么请看看二十世纪公认最伟大的三...
《走出幻觉，走向成熟》

三十而立

2022-10-31
　　按照于丹教授的说法，三十而立正是所谓“和”的阶段、也是学会“舍”的阶段。我先不说什么是交易上的“和”与“舍”，而是先说说我们不能忽略的一个重要问题。这就是，并不是每一个交易者都能成长到三十而立的阶段。我不是做学术研究的，所以我不知道能够活到三十而立的比例有多大。但是我从别人身上看到了太多其它的结局。　　一部分人，最终在解套之时永远的离开了这个可怕的市场。当然并不是每一个套死的人都能解套出...
《走出幻觉，走向成熟》

8.1吾十有五而志于学

2022-10-31
　　我初作交易的时候还不到十五岁，所以说我在生活与交易的成长之路是同步的。按照黑格尔的说法，人的成长必然经历“正、反、和”这三个阶段。初学交易的人最大的特点就是，对交易充满激情和憧憬。认为交易是一种科学、是一种高尚的职业、是展现个人才华最好的场所……最主要的是，认为交易是光明的。前几天有一位朋友想进入股票市场、希望我能教他做股票。我心里很明白，如果说恋爱的技巧是无法向没有恋爱过的人传授的话，...
《走出幻觉，走向成熟》

资金管理的思考

2022-10-31
　　在我看来， 资金管理策略中并非存在某种最佳策略， 而是一种非常个性化的技术。在我对交易系统的研究过程中，我发现了大量的“ 互损原则”。也许我们在某个环节得到一些什么的时候， 就注定要在另外的环节失去一些什么。也许真的像《孙子兵法》说得那样： 故备前则后寡， 备后则前寡；备左则右寡，备右则左寡；无所不备，则无所不寡。　　其实， 资金管理的意义在于将利弊进行能够让交易者接受的方式转化。而具有...
《走出幻觉，走向成熟》

规则的意义

2022-10-31
　　也许在长期通过规则约束的麻木下， 我的头脑已经开始变得僵硬。事实上， 最近一年的交易生涯， 我的交易境界几乎没有任何提升。每天做着别无选择的事情，让我有了一种虚假的安全感与成就感。没错， 我也许真的有些固步自封了。　　当我辞掉工作， 从而释放了大量空间时间的时候。在几周的疯玩过后， 我决定静下心来研究一些什么。我买了很多交易书籍， 每天在阳光底下看书的确比整天看着电脑期盼自己的上涨舒服得...
《走出幻觉，走向成熟》

分散投资的魅力

2022-10-31
　　这是一个有关资金管理的话题， 但也只是资金管理中的 一个环节。在我看来，资金管理可视为交易中最为重要的一个环节，并且它是最为接近科学的一种技术。《通向金融王国的自由之路》中将资金管理称为“ 可以使你在赢利的时候赚得更多， 在亏损的时候输得更少” 的技术。当然， 资金管理对于股市交易者来说， 重要性确实会大打折扣。但我相信，以下的内容应该是一名期货交易者必须知道，但又通常不知道的东西。　　...
《走出幻觉，走向成熟》

7.1系统交易与资金管理

2022-10-28
　　资金管理只能将交易系统产生的劣势进行转换，而根本无法将其消除。所以说，任何资金管理策略，都无法打败概率。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——　金融帝国　　中国以前很流行赌骨牌。骨牌共有36个数字，从1到36。赌客可以任意对数字下注，庄家开牌只开一个数字。如果被你压中的话，1赔35。　　这时就出现了一条“生财之路”，赌客可以对其中34个数字下注。只要庄家没有开出...
《走出幻觉，走向成熟》

交易系统的前景

2022-10-28
　　从某种意义上来说，交易系统的本质就在于相信技术指标。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——　金融帝国　　交易系统是最近一段时间才脱颖而出的新概念。从某种意义上来讲，他与上个世纪出现的技术指标并没有什么本质的不同。他们同属于统计学的范畴，甚至部分技术指标被循环使用就能组成一个简单的交易系统。当然对于那些只能给出提示错用，但并不能组成循环使用的技术指标而言，交易系...
《走出幻觉，走向成熟》

昆虫系统

2022-10-28
　　对于趋势跟踪者而言，我们不怕上涨也不怕下跌，甚至我们连整理都不怕。毕竟小的整理能够被我们所包容，大的整理能够让我们实现利润。请注意，我们怕的就是那种“恰到好处”的整理！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——　金融帝国　　昆虫系统的名字来源于“恐龙效应”中讲述的道理，由此看来他是一个追求稳定性的系统。对于设计交易系统而言，期货市场需要考虑更多的问题，...
《走出幻觉，走向成熟》

交易系统必定是个性化的

2022-10-28
　　从某种意义上来讲，为自己选择一套适合的系统，就是一个不断进行利弊权衡的取舍过程。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——　金融帝国　　在《通往金融王国的自由之路》的开头就指出：设定目标是系统工作的主要部分。当时我并没有进入期货市场，自然对这句话就没有更深刻的理解。要知道股市上并不需要过多的考虑到资金管理，所以使得这个“设定目标”的重要性就大大的弱...
《走出幻觉，走向成熟》

《通往金融王国的自由之路》

2022-10-28
　　这个世界上的作品并不存在绝对意义上的原创，人们的观点都会或多或少的受到他人的影响。其实本书中真正来自于“独创”的比例是很小的，更多的都是受到其他书籍的启发。即使这样，最低限度启发我的是其他书籍，但思考与感受却是我自己。唯独本节的内容基本上完全是照抄《通往金融王国的自由之路》。为了表示对知识产权的尊重，在这里我特此向大家说明。　　我不得不承认，该书是对我影响最大的读物。我得知本书的存在也是...
《走出幻觉，走向成熟》

交易技术的优化与组合

2022-10-28
　　环境是变化的，而越能适应过去环境的方法，就越不可能适应变化以后的环境。　　　——　金融帝国　　关于交易的（思维方式）方法并非很多，那么为什么学习交易会如此的困难呢？如果将全部的交易技术进行分类，那么核心思想也不过就那么几种。如果你只想学习其中的一种，那么短时间内你就可以毕业。交易之路之所以漫长，在我看来，完全是因为“组合”与“优化”的不归之路。所谓优化，就是将同一核心思维的交易技术找到最...
《走出幻觉，走向成熟》

一致性

2022-10-28
　　即使你强硬的约束自己的行为，那么你那丑陋的本能仍然会不时的出来找麻烦。要知道越复杂、越相对的约束规则，就越难以真正的控制自己的行为。 　　　　　　　　　——　金融帝国　　人的心灵是一部世界上最为复杂的机器。对于一个人而言，对外我们无法全部的认识宇宙；对内我们无法全部的认清自己。也许人的一生就是在不断的做着两件事情：一件事情是对外界的探索，另一件事情就是对真我的寻找。我们应该永远是一只眼睛...
《走出幻觉，走向成熟》

套利原理

2022-10-28
　　套利思维与交易系统的不同之处在于，一个是同时点上的盈亏对冲；一个是不同时点上的盈亏对冲。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——　金融帝国　　在学习期货从业资格考试的过程中，我被动的必须学习很多关于套利的知识。套利的方法很多，包括跨期套利、蝶式套利、跨市套利、跨商品套利、期权套利等等。套利可以设计出很多的模型，似乎对于交易而言只有套利完全...
《走出幻觉，走向成熟》

风险防范

2022-10-28
　　风险防范策略只有两点，一个是不丢掉自己的位置，另一个是绝对的止损点。 　　　——　金融帝国　　风险防范对于任何交易者而言，都是一个最为重要的问题。对于大多数交易者而言，他们会用“传统”的方式来进行分险防范。那么传统的风险防范方式到底能够起到一个什么样的效果呢？　　分散投资：　　在我看来，分散投资可以作为资金波动幅度的“减震器”，从而规避大面积的资金回撤，并使投资收益实现较好的稳定性。如果...
《走出幻觉，走向成熟》

交易之道与交易之术

2022-10-28
　　一流的交易策略搭配上二流的交易技术；要比一流的交易技术搭配上二流的交易策略好得多。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 ——大意来源于《克罗谈投资》　　自从看完《通往金融王国的自由之路》后，我开始大量阅读国外股票书籍。我发现国外的书籍与国内的书籍有很多本质上的不同。如果说“道”与“术”最早是出现在中国古典哲学中的话，那么真正从中受益的却是外国人。我追根溯源后才...
《走出幻觉，走向成熟》

从对待亏损的态度看炒股境界

2022-10-28
　　我真的很感激那些连续出现的小亏损。正是这些令人讨厌的小亏损，把那些比我更聪明的交易者挡在了获利的门外。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——　金融帝国　　我可以毫不夸张的说：从一个交易者对亏损的认识境界，就完全能够看出这个交易者的交易境界。“亏损”是一个那么令交易者讨厌的词汇。但事实上，交易长期稳定获利的秘密就在于对亏损的正确认识。　　第一层境界：拒...
《走出幻觉，走向成熟》

股市没有确定性

2022-10-28
　　如果让我把人生、甚至是整个宇宙浓缩为一个字的话，那么这个字就是“赌”！也许上帝可以不玩筛子，但你我都不能不玩。 　　　——　金融帝国　　追求确定性来自于对完美的追求，即使明知这种完美是不现实的，那么也不能让人们放弃追求。更多的人乐意于用掩耳盗铃的方式来应对现实世界必然存在的不完美。想想本书开头时讲述的那个“手机销售试验”吧，价位、质量、功能、款式是衡量手机的几个标准，他们绝对是互损的。一...
《走出幻觉，走向成熟》

炒股与赌博

2022-10-28
　　如果你的利益取决于具有不确定性的结果，那么你就是在赌博。 　——　金融帝国　　我相信，看到我在文章中大谈赌博的读者朋友，一定对我没有什么好的印象。似乎在中国人民的传统印象中，“赌博”是一个令人忌讳的词语。也许正是人们对于赌博的深恶痛绝，而使得没有人愿意思考他到底意味着什么。我们还先来给赌博下一个定义吧：如果你的利益取决于具有不确定性的结果，那么你就是在赌博。所谓不确定性是指：同样的原因可...
《走出幻觉，走向成熟》

预测与交易

2022-10-28
　　你可以在完全看不懂行情的情况下获取利润，也可能在看对行情的时候反而亏钱！ 　　——　金融帝国　　预测与交易使用的是两种截然不同的思维方式，预测是“点状”的、是相对的；而交易是“环状”的、是绝对的。甚至众多的“交易之环”还要组成更大的“交易之链”。一位交易者是否出色，完全取决于他的“交易之链”是否出色。如果我们不能弄清其中的区别，那么我们就很难完成出色的交易。　　对于预测者而言，他们并不需...
《走出幻觉，走向成熟》

小偷的下场

2022-10-28
　　我们从来都不曾真正的得到什么，我们得到的只不过是靠失去另一些东西而换回来的。 　　——　金融帝国　　小偷是一个令人深恶痛绝的“职业”，他们总是非法的占有别人的劳动成果。从某种意义上来讲，小偷是那种希望不用付出，就能得到回报的人。抛开道德的是非不谈，偷一次就洗手不干的贼还是有可能真正的占到便宜。但想靠偷东西为生的贼，被“剁手”只是早晚的事情！由此看来，贼不是一个可以当作（养老的）职业的行为...
《走出幻觉，走向成熟》

趋势是你的朋友

2022-10-28
当你指责“趋势”没有尽到朋友的义务时，请先问问自己，是否真的拿“趋势”当朋友了？ 　　——　金融帝国　　“趋势是你的朋友”这是每一个交易者都能耳熟能详的名言。我在一个大型股指期货报告会上，听到某资深分析师引用此名言。结果是迷惑了我几分钟后，让我真的感到哭笑不得。我想大家都能理解“趋势”的含义，这里我主要和大家谈谈“朋友”的概念吧。　　第一，对朋友有所求并不可耻。无论是我们小时...
《走出幻觉，走向成熟》

6.1贪婪与恐惧

2022-10-28
　　在市场贪婪的时候要恐惧，在市场恐惧的时候要贪婪。 　　　——　巴菲特　　贪婪与恐惧来自于人类正常的本能，而不应该成为一切错误的替罪羔羊。 　　　——　金融帝国　　几乎所有的人都认为贪婪与恐惧，是交易者的天敌。这种说法看似非常有道理，毕竟我们似乎都经历过由于对大利润的贪婪而错失了最佳离场时机，也经历过由于对亏损的恐惧而使我们在最后一跌中丢掉了持有的筹码。我希望读者朋友们能够深刻的思考一下贪...
《走出幻觉，走向成熟》

牛市持股，熊市持币

2022-10-28
　　无论牛市还是熊市，通常都是80%的股票弱于大盘，而20%的股票大大强于大盘。而这20%大大强于大盘的股票，正是你不敢买入的股票。 　——　金融帝国　　我的炒股方法基本上是以大盘为背景的，中期牛市持股、中期熊市持币。我不知道市场中是否有在中期熊市也能必然获利的高手？常理说，一轮牛熊循环下来，七赔、两平、一赚。那么能够在中期熊市中获利的人，肯定连1%都不到！我自叹不是那不足1%的高手，所以熊...
《走出幻觉，走向成熟》

万绿丛中一点红

2022-10-28
　　什么是最为常见的底部形态呢？曾经我认为，双底是最为常见的底部形态，或者底部是盘整出来的。慢慢的，我发现对于大盘而言，很难找到标准的双底形态，基本上都是“砸”出来的底部；而对于各股而言，长时间盘整的底部并不难找到，但是他们后期的上涨通常并非很强。而真正的强势股，都是宽幅震荡后走出突破的股票。　　一只从10元跌至5元，并且在5元至6元间长期整理筑底的股票并非好的股票，即使底部真的成立，那么未...
《走出幻觉，走向成熟》

抛弃底部选股策略

2022-10-28
　　买入第二年的股票。 　　——　一位老股民对我的忠告　　抄底思路运用在大盘上是可以的，但运用在个股上就绝对是一个骗局！ 　　——　金融帝国　　曾有一位老股民指点我“买入第二年的股票”，所谓第二年的股票就是去年上涨过一波的股票。当时我对这种买高不买低的思维方式嗤之以鼻，而倔强的坚持自己的“底部策略”。多年之后，我才感悟到前辈此话的真谛。　　我进入股票市场看的第一本书是青木的《战胜庄家》，并且...
《走出幻觉，走向成熟》

选择强势股，放弃弱势股

2022-10-28
熊市不做头，牛市不做底。 　　——　金融帝国　　各股形态形成的市场环境，往往比形态本身更为重要。 　　　——　金融帝国　　1999年5.19行情前夕，我的一个同学建议我买入西安民生。我打开走势图一看，怎么能买这样的股票呢？该股从4元涨至7元，在形成头肩顶后破位下跌。那时的价位好像是5.3元，并且一周后见到4.99元。我正在为没有买入而庆幸，但该股一个多月后涨至13.5元，并且连续...
《走出幻觉，走向成熟》

反形态理论

2022-10-28
　　失败的提示，往往比提示本身更具有价值！ 　　　——　金融帝国　　在上一章“形态分析”中，我们探讨了其中的误区。如果形态分析是错的，那么他对称的一面就是对的。有意思的是，我个人认为最佳的获利形态，正好是形态理论中遗漏（回避）的两种形态。在我看来，最佳的上涨（下跌）形态，应该为（形态分析中）“最佳”的看跌（看涨）形态失败的时候。　　其实所谓的“反形态理论”并非是我的独创，事实上它来自于波浪理...
《走出幻觉，走向成熟》

5.1股市层次理论

2022-10-28
　　股市上牛市与熊市交替的出现，从而形成了一种牛熊循环。那么这种循环从市场内部来看，是否有某种（层次）规律可言呢？如果从各股间涨跌的分化与集中程度来划分，那么确实能够找出市场规律的一些蛛丝马迹。这套理论起源于早期对波浪理论的研究，希望找出股市在不同波浪中的市场内部特征。那时我发现，股市的三浪上扬通常是全部个股的一致性上涨；而五浪上扬通常表现为不同类型股票的分化上涨；A浪下跌通常是全部个股的一...
《走出幻觉，走向成熟》

江恩理论

2022-10-27
　　在应对无参数的市场时，我采用的是有参数的趋势跟踪系统。我很肯定这并非最好的方法，也许最好的方法是由这三大理论设计出的基于“形态”与“时空关系”而产生的无参数系统。 　　　—— 金融帝国　　江恩的理论体系从根本上说就是在看似无序的市场中建立严格的交易秩序。请注意，是交易秩序而不是行情预测。江恩理论的技术分析方法，把价格与时间巧妙的加以结合乃是独一无二的。下面我就粗略的谈一下，我眼中的江恩理...
《走出幻觉，走向成熟》

波浪理论

2022-10-27
　　波浪理论继承了道氏理论中的很多宝贵思想，从而形成一种更精确的分析理论。道氏理论告诉我们何为大海，波浪理论告诉我们如何在大海中冲浪。波浪理论的起源来自于对道琼斯指数的研究，道氏理论的提出也是基于道琼斯指数。那么我就可以用部分道氏理论的思维方式来研究波浪理论。　　首先，市场容量越大，波浪理论就越有效。有时我在想，波浪理论是否能够精确的适用于全部的交易品种呢？事实上，波浪理论同道氏理论一样，都...
《走出幻觉，走向成熟》

缺口理论

2022-10-27
通常会出现的现象，并不等于是对于获利有价值的现象。 　　　——　金融帝国　　跳空缺口是指相邻二根K线之间出现没有交易的空白价格范围，跳空缺口是一种强烈趋势的信号，向上跳空，表示强烈的上涨趋势；向下跳空，表示强烈的下降趋势。　　缺口一般分为五种类型：即普通缺口，除权缺口，突破缺口，持续缺口和衰竭缺口。由此看来，缺口理论也是一种“一切皆有可能”的理论。这样一来，我们仍旧需要通过历史...
《走出幻觉，走向成熟》

K线分析理论

2022-10-27
　　请相信我，大家都在谈论的分析方法，并不一定就是对的。 　　——　金融帝国　　K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，起原于日本德川幕府时代（1603-1867）的米市交易。起初k线只不过是一种走势记录工具，将复杂的日内波动浓缩为一个有代表性的“符号”。但经过200多年的演进，形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。　　K线的制作并非复杂，只包含最高价、最低价、开盘价、收盘价，四...
《走出幻觉，走向成熟》

形态分析理论

2022-10-27
　　如果一种分析方法能够将未来的所有可能都囊括其中，并且可以做出合理的解释，那么这种分析方法基本上来说就没有任何实战价值。 　　　　——　金融帝国　　形态分析将走势图中的形态分为“反转突破形态”和“持续整理形态”两种。其中“反转突破形态”包括：双顶（低）、三重顶（低）、头肩顶（低）、圆弧顶（低）、V形反转；而“持续整理形态”包括：矩形、三角形、旗形、楔形。　　在我看来，形态分析对于反转形态归...
《走出幻觉，走向成熟》

技术指标

2022-10-27
　　技术指标是对历史数据，通过一定的公式而计算得出的指标。虽然技术指标的种类很多，但基本上可以分为三类，那就是“趋向指标”、“摆动指标”、“综合指标”。　　首先，对于趋向指标而言。他们的核心思想就是捕捉趋势，一定幅度的上涨就是买入的理由，一定幅度的下跌就是卖出的理由。基本上来说，他们的始祖就是移动平均线。后期又逐步发展出：加权移动平均线（EXPMA）、平滑异同移动平均线（MACD）、抛物线指...
《走出幻觉，走向成熟》

4.1技术分析的基石

2022-10-27
　　技术分析者不问为什么！那么问为什么的人，就不是技术分析者。 　　——　金融帝国　　技术分析是从市场的真实走势入手，而对未来的走势进行一定程度的研判。如果说，价格是由众多原因影响后形成的结果。那么基本分析就是用现在的原因，推导未来的原因，从而推导出未来的结果；而技术分析则是用现在的结果推导未来的结果。似乎，技术分析来的更直接一些。下面，我们先来看看技术分析的三大假设。　　第一，市场行为涵盖...
《走出幻觉，走向成熟》

消息面与未来走势

2022-10-27
　　一根火柴能够引发一场森林大火，并不取决于这个火柴，而是取决于当时森林的状况。 　　——　交易名言　　如果市场上有利好（空）消息公布，那么我们可以预期第二天会出现高（低）开的行情。但是高开以后市场会如何运行，就不是消息本身能够决定的。这说明消息本身，并不能直接给我们带来任何的操作提示。我们只不过提前知晓第二天可能出现的盈亏，而我们对这种盈亏根本无能为力。　　一根火柴能否引发一场森林大火，并...
《走出幻觉，走向成熟》

基本分析与技术分析的兼容性

2022-10-27
　　在股市上，当你有了绝对的止损点后，就不用再考虑其它防范风险的方法了。事实上，止损点换来的绝对不只是对风险的控制，他对获取更大的利润也有非常重要的意义。 　　——　金融帝国　　我不知道天有多高（利润），但我知道地有多厚（由止损决定的亏损） 　　——　金融帝国　　自古以来，交易者就分成了基本分析派与技术分析派两大阵营，从而展开了一场孰优孰劣的争论。有人提出，为什么就不能将基本分析与技术分析兼...
《走出幻觉，走向成熟》

基本分析更适合谁？

2022-10-27
　　对于分析方法而言，并没有所谓的优劣之分，重要的是这种方法是否适合你？ 　　——　金融帝国　　投资想赚大钱，必须有耐性。换句话说，预测股价会达到什么水准，往往比预测多久才会到达那种水平容易。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——　费雪　　在我看来，所有能够被运用于交易的方法都不存在绝对的优劣之分。如果我们把交易的方法看作为砖块的话，那么你...
《走出幻觉，走向成熟》

基本分析与自欺欺人

2022-10-27
对于大多数的股民而言，只有亏损的股票才会进行长期投资。　　——　金融帝国　　如果你找到的所有原因都能指向同一个结论的话，那么这通常说明你已经失去了客观。　　——　金融帝国　　价格是一种买卖双方达成的共识，也就是说买家和卖家通常都有支撑自己行为的理由。除非价格等于0，否则你总能找到一些看多和看空的理由。理论上讲，如果你不进行人为筛选的话，那么你找到的理由绝对不可能都指向同一个方向...
《走出幻觉，走向成熟》

价值投资不等于“占便宜”

2022-10-27
　　价值投资不是买入好的股票，甚至不是买入将会变好的股票，而是应该买入比大众预期更好的股票。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——　金融帝国　　如果你无法获得大众无法得知的信息，同时又没有与众不同的价值观，那么基本分析对于你来说将永远是一场自欺欺人的骗局。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——　金融帝国　　单...
《走出幻觉，走向成熟》

3.1价格、价值与价值观

2022-10-27
　　所谓价值规律，简单的说就是：价格围绕价值上下波动。价格很简单，就是我们电脑屏幕上跳动的数字。那么价值究竟是什么呢？按照某国外书籍的说法，所有的买家都是认为价格低于价值的人，而所有的卖家都是认为价格高于价值的人。那么价值必将是由众多因素决定的，同时这些因素又因观察者的角度不同而不同，并且也决不可能存在价值等于什么的绝对公式。由此看来，市场存在的条件似乎就决定了参与者对于价值的“打分”，从根...
《走出幻觉，走向成熟》

赌场原理

2022-10-27
　　对于赌场而言，赌博的结果具有微观不确定性，以及宏观确定性。　　——　金融帝国　　赌博是一种“上不了台面”的行为，也是一种被大多数人所不耻的行为。那么有没有靠赌博为生的行业呢？在美国的拉斯维加斯、中国的澳门，都存在着众多的赌场。而赌场的经营者确实能够靠其为生，甚至还能实现丰厚的必然利润。难道赌场的经营者不是在赌博吗？其实从某种意义上来讲，彩票的发行者也是靠赌博实现必然盈利的。　　对于赌场而...
《走出幻觉，走向成熟》

焦虑原理

2022-10-27
　　人的一生总是在追逐确定性，认为只有得到确定性才能使自己感到安全。事实上，确定性是不可能追求得到的。而只有意识到确定性并不存在时，我们才能使自己的内心得到安宁。 　　　——　摘自《短线交易大师：工具与策略》　　对确定性的追求，从某种角度上来看，也可以理解为对完美的追求。这是由我们每一个人的本能所决定的。如果我们失去确定性的话，那么就会陷入一种可怕的恐惧当中。从理智上来讲，不确定性是居于“得...
《走出幻觉，走向成熟》

绿草坪效应

2022-10-27
请不要羡慕任何人，交易获利的关键在于：守住自己的“道”。 　　——　金融帝国　　一山望着一山高，说的就是这个道理。或者说，在草原上你总会觉得远处的草坪比脚下的草坪更绿。我在生活中也发现过这种现象。在一条繁荣的步行街上散步，我从各个方向都能看到正在消费的人们。我似乎感觉到所有人的生活都比我优越，似乎人们都在不停的进行消费。哎，人家那样才能叫做生活。　　后来我发现这里有一个重大的误区...
《走出幻觉，走向成熟》

依赖现象

2022-10-27
把自己的钱袋，寄托在别人的身上是一件最为愚蠢的事情。 　　　——　金融帝国　　你可以推卸责任，也可以走向成熟；但你无法即推卸责任又走向成熟。 　　——　金融帝国　　我不知道是因为中国人的天性，还是因为我们所受到的教育，总之中国人更喜欢依赖于外在的事物。这一点同美国人的风格截然相反。一位父亲对他的孩子说：“你从桌子上跳下来，我会接着你。”孩子真的跳下来了，但父亲却没有接着他，结果...
《走出幻觉，走向成熟》

损耗原理

2022-10-27
趋势跟踪系统产生的大赔率在嘲笑众多小亏损的同时，也在嘲笑其他的分析方法、以及我的思考智慧。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——　金融帝国　　在我们生活的真实世界中，存在着众多的极限。比如，速度的极限是（光速）每秒30万公里；绝对零度为-273.15摄氏度等等。同样在我们虚拟的市场上，也存在着很多极限。比如，RSI指标的数值不可能超过100，交易...
《走出幻觉，走向成熟》

2.14小蝴蝶的故事

2022-10-27
少则得，多则惑。 　　——　老子　　这是我在幼儿园时听过的一个故事。也许我们这些成年人，应该回过头来再听一听小时候的童话，或许能得到一种更深刻的感悟。　　一只小蝴蝶觉得自己身上的色彩不如同伴的好看，就请求上帝帮自己改变身上的颜色。上帝满足了它的要求，给它一种自由选择颜色的权利。上帝指着五彩缤纷的花丛，对小蝴蝶说：“你喜欢什么颜色，就在什么颜色的花朵上‘打一个滚'，这时你就能够...
《走出幻觉，走向成熟》

2.13点球原理

2022-10-27
你需要知道的事情越少，获利就会越容易一些。 　　——　金融帝国　　虽然我对足球并不算了解，但我老爸很喜欢看足球比赛。记得一次世界杯期间，我也受到流行潮流的影响而看起了足球。当一场比赛打成平局时，最后需要用残酷的点球大战来分出胜负。如此重大的赛事，我能够感受到选手那种巨大的心理压力。　　我老爸对我说，射手的心理压力要比守门员大得多。我不理解其中的缘由，明明是一对一的对决，为什么会有...
《走出幻觉，走向成熟》

2.12圆木桶理论

2022-10-27
对于一笔获利的交易而言，你必须把各个环节都做正确；但对于一笔亏损的交易而言，并不需要你把各个环节都做错，只要做错一个环节就足够了！ 　　　　　　　——　金融帝国　　两杯50度的水，倒在一起不会成为100度的水。这说明，我们根本无法将温度叠加。如果我们承认，任何的交易方法都无法指向确定的结果，而只不过是基于概率下的产物。那么我们是否也同样无法叠加概率优势呢？　　与此有异曲同工之妙...
《走出幻觉，走向成熟》

2.11鸵鸟现象

2022-10-27
我是一位知道自己是在赌博的交易者，而更多的人是自以为在作交易的赌徒！ 　　——　金融帝国　　据说，当鸵鸟被猎人捕杀时，它们不是逃跑，而是把头钻在沙中。当他看不到枪口时，枪口就真的不存在了！中国人有一个特别不好的习惯，那就是回避问题。不愿意接受的事情，我们就可以不去正视它，回避就是最好的办法。　　我曾经受到过两次虚假业绩的伤害，差一点就让我血本无归。当时我真的痛恨这个市场太不公平...
《走出幻觉，走向成熟》

2.10复利悖论

2022-10-27
无论你承认无否，交易者追求的很多东西是永远也无法真正得到的。 　　——　金融帝国　　如果我们能够每年获得40%的收益率，那么7年后资产就增长了10倍以上，20年以后资产就增长了将近1000倍。如果半年能够获利40%的话，那么10年后资产就能增长将近1000倍，而20年就能增长1000000倍。　　年收益40%相当于每月平均获利2.8%，这是够低的收益率了。但如果你能够将这种微小...
《走出幻觉，走向成熟》

2.9超市原理

2022-10-27
在我看来，股民们大面积亏损的一个最为主要的原因就是正确率太高了！ 　　——　金融帝国　　超市那种最后一次性付账的销售模式更能激发起消费者的消费欲望。在结账前的采购中，如果是每拿一件商品就付帐一次的话，那么估计销售额就会出现下降。简单的说，人对于“次数”要比“数量”更为敏感。如果是收入的话，那么10次1元的收入产生的满意程度大于1次10元的收入。同理，对于支出而言，10次1元的支...
《走出幻觉，走向成熟》

2.8学习效应

2022-10-27
向成功者学习是人类的一项重要本能。就连这一点，在市场面前都能成为不小的问题。有时我在想，到底是人性的错，还是市场的错？也许市场本来就是人性的天敌。无论人性如何，市场都会成为人性的敌人。　　如果你没有由固定基石形成的一致性交易策略，那么你自然会受到身边交易者的影响。在一个大户室中，你左边坐着追涨杀跌的A，右边座着高抛低吸的B。如果市场走出持续的整理行情，那么B就会获利丰厚；而A就...
《走出幻觉，走向成熟》

2.7对错悖论

2022-10-27
对错的评价不应该是基于结果，而应该是基于原因。　　　　　　　　　　　　　　　　　——　金融帝国　　如果一位交易者学不会如何正确区分“对与错”，那么他将永远原地转圈而毫无进展。 　　——　金融帝国　　在交易之路上，我们走的再慢都没有关系，但是我们必须确认自己是在向前走。　　　　　——　金融帝国　　某日，一位赌徒赢得了比一年工资还多的钞票，回家后太太像迎接功臣一样准备好了丰盛的酒菜...
《走出幻觉，走向成熟》

2.6高低错觉

2022-10-27
强加给观众一个参照物，那么观众就会得出一个你所需要的高低评价。　——　金融帝国　　在我看来，更多的交易者都不是趋势思维的信徒。他们不甘心当“傻子”，而在任何一笔买卖当中都要考虑所谓高低的问题。这本身就是一个误区，高低根本就不应该作为买卖的理由！对于我这样的趋势信徒而言：只要上涨还在继续，那么多高都不嫌高；只要下跌还在继续，那么多低都不嫌低。可是市场上总是流传这样一种说法，交易获...
《走出幻觉，走向成熟》

2.5钟摆效应

2022-10-27
　 市场并不存在为单次交易负责的单向真理，市场上的真理在概念上都是成对出现的。 　——　金融帝国　　我小时候在学校内看一本关于股市的书，有一位同学觉得挺好奇，也非要看一看。由于他并非“身在此山中”，所以也就没有股民身上固有的那种追求幻觉（完美的确定性）的倾向。从而说出了一句非常经典的话：“我发现书中的内容几乎都是矛盾的”。顺便说一句，那不是一本关于一整套交易理念的书籍，而是一本东拼西凑起...
《走出幻觉，走向成熟》

2.4恐龙效应

2022-10-26
交易者戴上光环与走向陨落，从本质上来说其实是同源的。　　—— 金融帝国　　7800万年以前地球的自然环境是那么的温暖和潮湿。此时爬行动物非常迅速的适应了当时的自然环境，将自己快速发展壮大起来。由于对环境的适应，而抢占了越来越多的生存资源，最终成为当时地球的主人。突然地球的自然环境开始变得寒冷与干燥，曾经带上光环的恐龙迅速的灭绝了，而从来就没有展露过锋芒的昆虫却活了下来。　　市...
《走出幻觉，走向成熟》

2.3巨变效应

2022-10-26
　 当一切都已经顺理成章，似乎永远都不会改变的时候，往往巨变就会随之而来。 　　　　　—— 金融帝国　　很多人是靠偶然事件走向破灭，而我是靠偶然事件使资金上一个台阶。 　—— 大意，来源于某国外书籍　　在我们熟悉的市场上，经常会发现这样的现象。某一特定时点的前后，市场的特征变得截然不同。这就是我们通常所说的转折点，当然这个转折点可能是上涨与下跌的转折点；也可能是趋势与整理的转折点；还可能...
《走出幻觉，走向成熟》

2.2树形原理

2022-10-26
当你将一个球抛向墙壁时，通常球会被弹回来。但如果你能尝试足够次数的话，小球总会有一次能够穿透墙壁而出现在墙壁的另一边。（因为布朗函数很小，所以你需要尝试的次数将是一个天文数字。） 　　　　　——　量子理论的预言　　我们从特定的一片树叶向下寻找，就必然能够找到唯一的树干；但如果我们从一颗特定的树干向上寻找，就绝对不可能找到唯一的树叶。如果你某晚回家输的连手表都不剩，那么你的太太肯...
《走出幻觉，走向成熟》

2.1冰山原理

2022-10-25
　 我们永远不可能认识事物的全貌，那么我们由于对事物不完全认识而形成的信念，也只不过是断章取义罢了。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——金融帝国　　我们先来思考一个问题，能够影响市场的因素是有限的还是无限的？按照混沌理论的说法，世界上的任何事物都能通过数次放大，从而影响到其他“不相关”的事物。这就是“城门失火，殃及池鱼”的道理。如...
《走出幻觉，走向成熟》

1.3炒股大师的结局

2022-10-25
巴菲特的导师格雷厄姆的结局　　格雷厄姆是美国华尔街的传奇人物，被称为“现代证券之父”。他的著作《证券分析》与《聪明的投资者》在西方享有极高的声誉，被称作《投资者的圣经》。格雷厄姆开创了价值投资的先河，其思想启发和影响了一大批后来的顶尖证券投资专家，其中巴菲特就是他的得意门生。　　在我看来，格雷厄姆只不过是开创了价值投资的先河，而对于技术分析与交易策略等并没有什么太大的贡献。所...
《走出幻觉，走向成熟》

1.2皇帝的新装

2022-10-25
能够为你钱袋负责的人只有你自己。二选一，独立的担负起责任，还是离开？ --------金融帝国　　五年前我离开了有形的实体市场，在家中通过虚拟的网络来完成非现场交易。最近因为一些原因，我又回到了阔别五年的现实市场中。这五年来我养成了一种与以前截然不同的交易理念，本以为现在的这个行业也会有很大的改变。但遗憾的是，这个行业与五年前根本没有任何的不同。　　在我看来，这个行业中的每一个人...
《走出幻觉，走向成熟》

1.1学生股民

2022-10-25
　 也许你会赢，也许你会输，但无论如何你都会失去很多你最最宝贵的东西。——电视剧《坐庄》中的一句对白　　做交易是找死，不做交易是等死。——金融帝国　　过去两年波澜壮阔的大牛市， 使得越来越多的人开始关注股票市场。其中也不乏一些学生，他们也梦想着通过资本市场来实现自身的价值、改变自己的命运。当我第一次听到“学生股民” 这个词时真的倍感亲切， 毕竟十年前我就是一位名副其实的“中学生股民”。...
《走出幻觉，走向成熟》