未来10年，哪些股票有望翻10倍？

巴菲特说：“要与伟大的公司为伍。”

由于我们没有能力去经营一家公司，所以就找到优质公司，找到一群优秀的人才，然后把我们的资产在合适的价位托付给他们。

股神老爷子的一句话，可谓道尽投资的真谛。投资有什么难的？无非是找到优质的公司，陪伴成长。

可是，A股公司5000家，如何辨别出优质的公司呢？

这个问题可谓是投资中最具挑战性的难题，相关的理论一大堆，但迄今为止，没有一种方法能保证100%地成功。

靓叔在年轻的时候，走了很多弯路，摸索了上千次，挨了数百次毒打，最终明白了一个道理：复杂的问题，化繁为简，才是有效的解决之道。

如何选出优质的公司呢？

最简单的方法：核心看ROE。正如巴菲特所说：“如果只能选择一个指标来投资，那就ROE吧。”

本文给大家讲3点：

（1）ROE选股的原理和实战（含60家优质公司名单）；

（2）炒股赚钱的原理。

注意，本文并非“荐G”。提供具体的股票名单只是希望跟大家探讨一下，并非是对“股票一定上涨”的保证。“尽信书不如无书”，希望各位朋友独立思考，理性决策

ROE选股的“原理”非常简单，就是“投资ROE高的公司”。ROE越高，代表公司的质量越高。

但是在“实战”的时候，却有很多“细节”要注意，不然很容易踩雷。就像人生中的很多事一样，道理都很简单，但做起来往往不那么容易。

下面分别看看。

（1）ROE选股的原理

有一个问题，为什么ROE高的公司，代表优质公司呢？

这是因为，ROE衡量的是公司的“盈利能力”。怎么讲？得从ROE的定义说起。

ROE，又称“净资产收益率”、“股东权益报酬率”。用公式表示为：

ROE = 净利润/净资产。

公司的“净资产”就是“股东权益”。可见，ROE表示的是:股东每投入一元钱每年可以给公司带来多少盈利。

假设你开了一家奶茶店，投入了50万，每年盈利10万，那么ROE就是20%（10/50）。

假设你投资100万，开了2家奶茶店，如果ROE维持不变，那么盈利就变为20万；即，每多投入50万给奶茶店增加了10万（50*20%）的盈利。

是不是很简单？所以说啊，想衡量公司的盈利能力看看ROE就可以。

另外一个问题是，为什么ROE高的公司就代表“优质公司”呢？或者说，为什么盈利能力强的公司就代表“优质公司”呢？

这是因为，炒股赚钱的终极来源是公司盈利。

举个例子，假设你用50万开奶茶店，而不是炒股，你怎么赚钱？无非就是奶茶店赚钱了，然后你从盈利中拿出一部分（留下一部分用于奶茶店日常经营），作为个人收入，对不对？

现在推而广之，假设你购买的是茅台的股票，成为一个mini股东，你怎么赚钱？从终极来源来说，无非是茅台买酒赚钱了，然后按比例分给你一部分盈利，跟奶茶店一样，对不对？所以，茅台的盈利能力越强，赚的钱越多，你作为股东分到的钱也就越多。

所以说，盈利能力强的公司，就代表“优质公司”。

讲完这部分，相信大家对“ROE高=优质公司”，没有异议。

（2）ROE选股实战

不绕弯子，先给答案。在A股4960只股票中，通过“ROE选股法”共选出60只股票。

标准是：近3年ROE均大于15%；近3年“销售净利率”均大于30%。

注意，千万别拿着这份名单就瞎投，至少有2个问题要注意：

第一，这60只股票中，可能会几只“歪瓜裂枣”。毕竟，财务选股不能保证100%地正确，比如，有些公司会财务造假，这个事先无法预知。

第二，除了“公司的质量”，“价格”也是非常重要的考虑方面。下表中的公司绝大部分都非常不错，但是部分公司的“估值”可能比较高，盲目地买也可能被套。

估值可用PE、PB来衡量，一般情况下，PE大于40 ，PB大于10,就很危险了。为方便大家查看，下表中，估值过高的公司标了红色。

下面详述选股过程。

ROE高 = 优质公司，这没有异议。但是在“实战”中，有3个细节要考虑：

A．ROE多高算高呢？

B．是看一年的ROE还是看多年的ROE呢？

C．除了ROE还要看别的吗？

A、C两个问题，可以借鉴巴菲特的标准。

巴菲特有3大选股标准：ROE>20%，销售毛利率>40%，销售净利率>5%。

但是注意啊，股神的选股标准虽然出类拔萃，但也别生搬硬套，因为股神跟我们面临的国情不一样。

具体地说呢，我们可以借鉴看“ROE、销售毛利率、销售净利率”这3个指标，但是别套用这些数值。

首先，美国大多数公司做的是全球的生意，盈利能力更强一些，所以巴老爷子将ROE的标准定为“大于20%”；但是中国公司做的都是国内的生意，盈利能力弱一些，

所以，结合国情，这里我们将ROE的标准定为“大于15%”。

其次，我们也别用什么“销售毛利率>40%，销售净利率>5%”了，

就用一条：销售净利率>30%。

之所以只用“销售净利率”，而不是“销售毛利率、销售净利率”都用，因为这2个指标本质上衡量的内容是一样的，都是衡量“产品的竞争力”。

补充一下，有人可能好奇，“销售毛利率”、“销售净利率”是什么意思？

以奶茶店为例来解释一下，假设卖一杯奶茶20元，其中牛奶、水果的成本是10元，那么销售毛利率就是50%（10/20）；再假设人工成本是5元，那么销售净利率是25%（5/20）。

可见，这2个值大，代表公司的商品有定价权，或者说，有竞争力。

另外，巴菲特除了看公司的ROE之外，还对“销售毛利率”有要求，主要是为了“双重保障”。比如，有些公司ROE高是因为加了很大的杠杆，有潜伏的危险。

举个例子，假设某人只有50万只能开1家奶茶店，年盈利10万，ROE为20%。但是呢，某人人心不足蛇吞象，在只有50万的情况下又借了150万，一口气开了4家奶茶店，将盈利做到了40万（10*4），ROE变为了80%（40/50）。这就很危险了。

为避免这种情况，我们也加个“双重保障”，将“销售净利率”定为“大于30%”。毕竟，公司的盈利性来源于产品的竞争力，才靠谱。

最后一个问题，ROE是看一年呢，还是看多年？

当然是多年了！一年的情况，太容易出现“特殊情况”了，比如20年，口罩公司赚的盆满钵满，ROE超高，能说明他们这些公司优质吗？当然不能，这些口罩公司的高ROE又不能长久地保持。

看太久了也不行，有些公司前些年不怎么赚钱，ROE低，但近些年赚钱，ROE就起来了。看太久了，容易排除掉一些潜力股。

综合来看，看近3年的ROE，是比较理想的标准。

最后，再次郑重提示一句：不管怎么设计框架，ROE选股不可避免会有一些缺陷。主要在于2点吧。

第一，ROE选股识别不了“财务造假”。比如，你投资50万开了一家奶茶店，委托给你朋友经营，但由于经营不善亏损了，于是他找个人帮忙签一份“假合同”，假装在店里采购了1万杯奶茶，结果当年财报显示，奶茶店不仅没亏，还大赚了一笔，ROE也超高。

第二，ROE选股规避不了突发情况。比如，你开了一家奶茶店，盈利非常好，但是当地政府说，这条街不准开奶茶店，要关门。

这2个小概率事件，ROE选股都规避不了，所以，必须承认，ROE选股也可能犯错。像一句话说的，Nothing is perfect in the World（没什么事是完美的）。

聊完了“ROE选股法”，但是股票选出来了，怎么用呢？

这要落地到“炒股的原理”层面。

总体来说，炒股赚钱，不外乎2种方式：「择时」；「选股」。

「择时」，指在“正确的时机”买股票，然后在“正确的时机”买股票；核心是“抓拐点”。

例如，在图中股价运行至A点买，运行至B点卖。但这里“暗含”的意思是，“股票的质量”不是特别重要，因为再烂的股票也会周期性波动，只要你「择时」准，就能盈利。

「选股」，指选到“高质量的股票”；核心是对公司财务和商业模式深刻的洞悉。

“高质量的股票”也许也周期性地波动，但最终会不断创出新高；就算只是简单地长期拿着，也能获益不菲。

「择时」和「选股」都能赚钱。但是这里有一个问题：「择时」比较玄。

普通人很难通过刻意训练来提高「择时」水平；并且，就算是「择时」高手，也有翻车的时候。

对普通人而言，投资最重要的是“保本”。因为普通人的钱都是辛辛苦苦赚来的，拿来冒险「择时」，终归是不提倡。

所以，学学「选股」吧，如果你只是个普通人，这更靠谱。

就算你是「择时」高手，学习「选股」也非常有必要。

鹰玩多了，也可能被啄了眼睛，高手也有看走眼的时候。如果在“烂股票”上翻车了，又投入了比较多的钱，就万劫不复了。

可是呢，如果在“优质股票”上一时看走了眼，抗一抗，兴许还有回本的机会。

退一步，都是「择时」，能在“优质股票”上做「择时」，为什么要在“烂股票”上冒险呢，是不是？

所以啊，不管对于普通人还是高手，最高明的做法是将「择时」和「选股」结合起来操作。即：先找到“高质量的股票”，然后「择时」做波段，低买高卖。这样，方能永远立于不败之地。